Rantai makanan Solana

Order beli yang menunggu menahan air di kiri harga dan order jual menahan air di kanannya, satu ikan per level harga, sebesar dolar yang menanti di sana. Airnya adalah buku yang diputar tegak: setiap level dan setiap paus Hyperliquid berdiri berurutan menurut ukurannya di seluruh kedalaman, yang terkecil dekat permukaan dan yang terbesar di dasar, sehingga tempat seekor ikan berdiri menunjukkan seberapa besar ikan itu — dan tidak ada yang pernah tumpang tindih dengan yang lain; di bagian air yang padat, ikan-ikannya berenang sedikit lebih kecil. Sebuah level mempertahankan posisinya di belakang garis depan sampai dimakan; ia naik saat digigit dan tenggelam saat buku mengisinya kembali, dan level yang ditarik sebelum dimakan mundur ke kedalaman.

Air menahan buku spot Kraken, Binance, OKX, Bybit, dan Bitfinex, selebar rentang hari itu. Di pengaturan, «Pasar» mengubahnya ke perpetual Bybit dan Hyperliquid: pasar lain dengan harganya sendiri, di air seperempat persen di kedua sisinya, karena bursa menerbitkan buku perpetual dua ratus level sekaligus sementara buku spot diterbitkan ribuan. Likuidasi, paus, dan cuaca adalah milik berjangka dan tidak berubah oleh tab ini.

Setiap order pasar di Kraken, Binance, OKX, Bybit, atau Bitfinex berenang masuk saat tereksekusi — pembeli hijau dari kiri, penjual warna koral dari kanan — sebesar nilai yang ditransaksikannya, di kedalaman yang ditentukan dolarnya, dan order di bawah $250 adalah plankton di lapisan paling atas. Ia menggigit barisan terdekat pihak lawan, dan order yang menembus lebih dalam ke buku terus menggigit barisan berikutnya. Di pengaturan, Anda memilih seberapa besar sebuah order agar ia ikut berenang; yang lebih kecil tetap dihitung di kaki halaman.

Posisi futures yang ditutup paksa di Bybit, Binance, atau OKX naik dari dasar sebesar posisinya: long yang terlikuidasi berwarna koral, dijual ke order beli, short yang terlikuidasi berwarna hijau, dibeli dari order jual. Ia menghantam barisan terdepan lalu tenggelam kembali. Ini kontrak perpetual USDT, bukan buku spot tempat barisan-barisan itu berdiri, jadi hantamannya tidak mengambil apa pun dari barisan dan tidak dihitung sebagai mangsa, dan hitungan di kaki halaman mencatat likuidasi secara terpisah, sebatas yang terlihat: Bybit mengirim semuanya, Binance paling banyak satu per detik, OKX hanya sebagian.

Posisi publik terbesar untuk koin ini di Hyperliquid, satu-satunya bursa tempat posisi setiap akun bisa dibaca, berada di air di antara level-level menurut ukurannya, lebih jauh daripada pertempuran: long berwarna hijau menghadap ke kanan di pihak bull, short berwarna koral menghadap ke kiri di pihak bear, masing-masing ditambat oleh tali yang turun ke jangkar di dasar, pada harga saat ia masuk, sehingga sebuah posisi tidak pernah dikira order. Masing-masing berada di harga saat ia masuk, atau sedekat yang dimungkinkan air di pihaknya sendiri, beberapa yang masuk di harga yang sama tersusun satu di bawah yang lain, dan ditandai dengan alamat akunnya yang dipersingkat, tidak pernah dengan nama. Makin dekat harga di air ke harga yang akan melikuidasinya, makin gelisah pausnya, dan jika harga itu terlewati, talinya putus dan paus itu dimakan, tanpa dihitung sebagai mangsa. Harga itu ada di kartunya, bukan melintang di air. Posisi dibaca setiap lima menit: dua terbesar di tiap sisi, ditambah paling banyak dua lagi yang berjarak 3% atau kurang dari likuidasinya. Sebuah posisi adalah fakta pada saat ia dibaca, bukan saran.

Berita baru tentang koin ini dari umpan berita — Tree of Alpha dan empat belas penerbit — dilemparkan ke air di dalam botol yang mengapung di permukaan. Buka botolnya untuk membaca judul, sumber, dan sudah berapa lama berita itu terbit, lalu ikuti tautannya ke berita tersebut. Paling banyak tiga botol mengapung sekaligus, saling mendorong menjauh agar tidak ada yang menindih botol lain, dan tiap botol tenggelam setelah satu menit kecuali kartunya sedang terbuka.

Di bawah grafik kedalaman, sebagai jawaban keempat di samping level, paus, dan likuidasi, jurnal menyebut momen-momen terbesar di air saat terjadi — order, dinding yang dimakan atau ditarik dari buku, likuidasi, paus Hyperliquid yang muncul atau mencapai harga likuidasinya, berita dalam botol — mulai dari ukuran yang tergolong besar untuk koin tersebut. Momen dengan jenis dan pihak yang sama dalam sepuluh detik menjadi satu baris yang terus bertambah, sehingga sebuah rentetan terbaca sebagai satu kejadian. Di layar lebar, baris terbaru juga muncul di atas air selama beberapa detik.

Order mulai dari ukuran ikan membawa huruf bursanya di dekat ekor: K untuk Kraken, B untuk Binance, O untuk OKX, Y untuk Bybit, F untuk Bitfinex. Di pengaturan, “Sorot” menerangi paus atau salah satu pihak, dan “Bursa” menerangi order dari satu bursa serta porsinya di setiap dinding; sisa air meredup alih-alih menghilang.

Jika dinyalakan di pengaturan, air terdengar seperti yang terlihat: pukulan bull dari kiri, pukulan bear dari kanan, dan gemuruh likuidasi dari sisinya. Pilih mulai dari ukuran berapa suara berbunyi, dan pita yang ramai hanya menyuarakan momen-momen besarnya.

Futures di sekitar pertempuran adalah cuaca di air, dibaca setiap menit dari Binance, Bybit, OKX, dan Hyperliquid. Funding adalah arus yang mengalir ke pihak yang membayar, jadi saat long membayar short, plankton, salju laut, dan rumput laut hanyut ke arah bull. Open interest menunjukkan seberapa padat air: makin tinggi posisinya dalam sepekan, makin tebal saljunya. Porsi akun yang long menunjukkan ke mana kerumunan condong. Di akuarium bitcoin, setiap blok baru mengirim gelombang yang membawa nomornya melintasi air, dan meninggalkan lapisan di pasir. Semua ini tidak menggerakkan satu ikan pun. Kartu di bawah akuarium menampilkan angkanya, hijau jika condong ke bull dan merah jika condong ke bear.

Airnya adalah sehari terakhir, titik terendahnya di tepi kiri dan tertingginya di tepi kanan. Harga adalah garis antara kedua pihak: bull menahan air di kirinya, bear menahan air di kanannya, dan porsi masing-masing adalah wilayahnya, dalam persen. Ketika bull melahap habis satu order jual, garis itu naik; ketika bear melahap satu order beli, garis itu turun.

Tidak ada ikan yang menembus ikan lain. Barisan yang digigit habis akan mati, dan tulangnya turun ke dasar, menumpuk, lalu perlahan memudar. Order kecil hanya mengambil sepotong dari level besar, jadi sekawanan order kecil menggerus dinding gigitan demi gigitan, sementara order sebesar paus menyapu beberapa level sekaligus. Dua order yang berpapasan di air terbuka menyelesaikannya dengan cara lama: yang jauh lebih besar memakan yang lain.

Tidak ada ronde. Buku ini hidup siang dan malam, jadi hitungan di kaki halaman — berapa yang ditransaksikan dan dimakan tiap pihak — adalah lima menit terakhir, dan airnya digambar ulang seiring bergesernya rentang harian.