Prezzo realizzato

Due linee condividono un unico asse dei prezzi: quella arancione è il prezzo di mercato di bitcoin e quella bianca il suo prezzo realizzato, il prezzo medio a cui ogni moneta esistente si è mossa l’ultima volta. I pulsanti passano dall’asse logaritmico a quello lineare e limitano il grafico agli ultimi uno, due, quattro o otto anni.

Il grafico parla del divario tra le due linee. Quando il prezzo di mercato è sopra il prezzo realizzato, la rete nel suo insieme detiene le proprie monete in utile; quando è sotto, in perdita. Passando il cursore su un giorno qualsiasi si leggono il prezzo, il prezzo realizzato e il prezzo come suo multiplo, indicato come «sul costo della rete». Le linee verticali tratteggiate segnano gli halving, e ogni linea si può nascondere dalla legenda.

Il prezzo realizzato è la capitalizzazione realizzata divisa per l’offerta. La capitalizzazione realizzata valuta ogni moneta al prezzo del suo ultimo movimento sulla blockchain anziché a quello di oggi, quindi approssima quanto hanno pagato in totale i detentori, e le monete che non si muovono mai conservano il prezzo del loro ultimo movimento. Perly disegna la serie che Bitview calcola da un nodo completo di bitcoin, una lettura alla settimana.

Il prezzo di mercato diviso per il prezzo realizzato è l’MVRV, che ha un suo grafico; questo grafico disegna lo stesso confronto in dollari, sull’asse del prezzo stesso.

La capitalizzazione realizzata è stata introdotta da Coin Metrics come modo di valutare la rete in base a quanto sono costate le sue monete anziché in base all’ultimo scambio, e a Coin Metrics la paternità è riconosciuta sotto il grafico.

Il mercato ha chiuso sotto il suo prezzo realizzato solo nei crolli più profondi dello storico: i mercati ribassisti che hanno toccato il fondo nel 2011, nel 2015, nel 2018 e nel 2022, e per qualche giorno nel marzo 2020. A quei quattro minimi di ciclo la chiusura si trovava tra circa la metà e i quattro quinti del prezzo realizzato. Poiché il prezzo realizzato si muove lentamente, il prezzo è sceso sotto di esso solo in una manciata di episodi, ciascuno attorno al fondo di un crollo. È uno schema dello storico, non un pavimento che qualcuno garantisca.