Cena zrealizowana

Dwie linie dzielą jedną oś ceny: pomarańczowa to cena rynkowa bitcoina, a biała — jego cena zrealizowana, czyli średnia cena, po której każda istniejąca moneta ostatni raz się ruszyła. Przyciski przełączają oś między skalą logarytmiczną a liniową i zawężają wykres do ostatniego roku, dwóch, czterech lub ośmiu lat.

Wykres dotyczy luki między dwiema liniami. Gdy cena rynkowa jest nad ceną zrealizowaną, sieć jako całość trzyma monety z zyskiem; gdy pod nią — ze stratą. Po najechaniu kursorem na dowolny dzień widać cenę, cenę zrealizowaną i cenę jako jej wielokrotność, podpisaną jako wielokrotność „kosztu sieci”. Przerywane pionowe linie oznaczają halvingi, a każdą linię można wyłączyć w legendzie.

Cena zrealizowana to kapitalizacja zrealizowana podzielona przez podaż. Kapitalizacja zrealizowana wycenia każdą monetę po cenie z jej ostatniego ruchu w blockchainie, a nie po dzisiejszej, więc w przybliżeniu odpowiada łącznej kwocie zapłaconej przez posiadaczy, a monety, które nigdy się nie ruszają, zachowują cenę z ostatniego ruchu. Perly rysuje serię liczoną przez Bitview z pełnego węzła bitcoina, jeden odczyt na tydzień.

Cena rynkowa podzielona przez cenę zrealizowaną to MVRV, który ma własny wykres; ten wykres pokazuje to samo porównanie w dolarach, na osi samej ceny.

Kapitalizację zrealizowaną wprowadziła firma Coin Metrics jako sposób wyceny sieci według tego, ile kosztowały jej monety, a nie według ostatniej transakcji; pod wykresem to właśnie Coin Metrics figuruje jako autor.

Rynek zamykał się poniżej swojej ceny zrealizowanej tylko podczas najgłębszych spadków w historii: w bessach, które sięgnęły dna w 2011, 2015, 2018 i 2022 roku, oraz przez kilka dni w marcu 2020 roku. Na tych czterech dołkach cyklu zamknięcie wynosiło od mniej więcej połowy do czterech piątych ceny zrealizowanej. Ponieważ cena zrealizowana porusza się powoli, cena była pod nią zaledwie w kilku epizodach, każdym w okolicach dna spadku. To wzorzec w danych, a nie podłoga, którą ktokolwiek gwarantuje.