Wykres tęczowy

Biała linia to cena zamknięcia bitcoina od 2010 roku. Oś pionowa jest logarytmiczna: każdy kolejny stopień skali to wartość dziesięć razy większa od poprzedniej, więc wzrost ze 100 do 1000 dolarów zajmuje na wykresie tyle samo wysokości co wzrost z 10 000 do 100 000 dolarów. Dzięki temu cała historia mieści się na jednym wykresie, a pierwsze lata nie leżą płasko przy samej podstawie.

W tle, za linią ceny, leży dziewięć kolorowych pasm, od niebieskiego na dole po karmazynowy na górze, pod nazwami nadanymi im przez oryginalny wykres: „Wyprzedaż totalna”, „KUPUJ!”, „Akumuluj”, „Wciąż tanio”, „HODL”, „Czy to bańka?”, „FOMO intensifies”, „Sprzedawaj. Serio.” i „Maksymalna bańka”. Te nazwy to tradycja wykresu i żart z nastrojów rynku, a nie polecenia. Na osi logarytmicznej każde pasmo ma tę samą wysokość, a cała tęcza z biegiem lat wygina się i spłaszcza, bo rozpięto ją na krzywej, która rośnie coraz wolniej.

Skala po prawej to tęcza w przekroju. W spoczynku podświetla pasmo, w którym jest dzisiejsza cena, i zaznacza, na jakiej wysokości tego pasma się znajduje; gdy przesuwasz kursor po wykresie, skala podąża za dniem pod kursorem. Przerywane pionowe linie oznaczają dotychczasowe halvingi, a w legendzie można je wyłączyć, tak samo jak pasma. Przyciski nad wykresem zawężają go do ostatniego roku, dwóch, czterech lub ośmiu lat, a na komputerze można przeciągnąć po wykresie, aby go przybliżyć, i kliknąć dwukrotnie, aby z powrotem oddalić.

Tęcza to regresja logarytmiczna. Perly dopasowuje jedną krzywą do wszystkich dziennych zamknięć w swojej historii, w postaci ln(cena) = a · ln(b + dni) + c, gdzie dni liczy się od pierwszego dnia z notowaną ceną. Dla każdego kandydata na b wyznacza a i c metodą najmniejszych kwadratów i zostawia to b, które daje najmniejszy błąd, szukając najpierw zgrubnie, a potem dokładnie wokół najlepszej wartości. Nic nie jest kopiowane z wykresu innego serwisu: dopasowanie liczone jest od nowa z danych przy każdej przebudowie strony, mniej więcej co sześć godzin.

Pasma rozwieszono na tej krzywej w stałych odstępach. Każde ma szerokość 0,3 w logarytmie naturalnym, co między dolną a górną krawędzią pasma daje mnożnik około 1,35, a dopasowana krzywa biegnie środkiem trzeciego pasma od dołu, „Akumuluj”. Cała tęcza rozciąga się więc od nieco poniżej połowy wartości dopasowania do mniej więcej jej siedmiokrotności.

Wykres tęczowy w postaci, jaką zna większość osób, pochodzi z serwisu Blockchain Center, który nałożył kolorowe pasma na regresję logarytmiczną ceny bitcoina i nazwał każde z nich od jednego z nastrojów rynku. Perly zachowuje pomysł i nazwy, a ich autorstwo podaje pod wykresem. Pasma Perly wynikają z jego własnego dopasowania do własnej historii dziennej, więc nie leżą dokładnie tam, gdzie pasma innych serwisów, a danego dnia pasmo wskazane tutaj może się różnić od tego, które wskazuje ktoś inny.

Ponieważ dopasowanie korzysta z całej historii, wykres powstaje z perspektywy czasu: pasmo pokazane dla 2013 roku to pasmo, w którym umieszcza ten rok dzisiejsza krzywa, a nie takie, jakie ktokolwiek mógł narysować wtedy. Każde nowe zamknięcie lekko przesuwa krzywą, więc pasmo dawnego dnia może się zmienić w miarę przybywania danych — i z tego samego powodu tabela jest przeliczana przy każdej przebudowie.

Tęcza opisuje, jak cena poruszała się wokół jednej gładkiej krzywej. Nie jest modelem tego, dlaczego bitcoin jest wyceniany tak, a nie inaczej, i nic nie zmusza ceny do pozostania w jej granicach: krzywa jest tyle warta, ile założenie, że nadchodzące lata będą wyglądać jak te od 2010 roku. Najlepiej czytać ją obok wykresów, które mierzą coś innego — ile monety kosztowały ich posiadaczy, na wykresach ceny zrealizowanej i MVRV Z-Score, albo jak bardzo cena oddaliła się od własnych średnich, na wykresach Mayer Multiple i średniej 200-tygodniowej.