レインボーチャート

白い線は2010年以降のビットコインの終値です。縦軸は対数目盛りで、1目盛り上がるごとに値は下の目盛りの10倍になります。そのため、$100から$1,000への上昇と、$10,000から$100,000への上昇が同じ高さを占めます。これによって、初期の数年が底に張り付くことなく、歴史全体を1枚のチャートに収められます。

価格の背後には、下の青から上の深紅まで9本の色の帯があり、元のチャートが付けた名前で呼ばれています。「投げ売り」「BUY!」「積み増し」「まだ安い」「HODL」「これはバブル？」「FOMO intensifies」「売りましょう。本気で。」「バブルの極み」です。これらの名前はこのチャートの伝統で、市場の気分をからかった冗談であって、指示ではありません。どの帯も対数軸の上では同じ高さで、虹全体は年を追うごとに曲がりながら平らになっていきます。伸びがますます緩やかになる曲線に掛けられているからです。

右側のスケールは虹の断面です。操作していないときは今日の価格がある帯を点灯させ、その帯のどのあたりにあるかを示します。チャート上でカーソルを動かすと、その下の日を追いかけます。破線の縦線はこれまでの半減期を示し、凡例でそれらと帯を非表示にできます。上のボタンでチャートを直近1年、2年、4年、8年に絞れます。パソコンではグラフ上をドラッグして拡大し、ダブルクリックで元に戻せます。

レインボーは対数回帰です。Perly は記録にあるすべての日次終値に、ln(price) = a · ln(b + days) + c という形の1本の曲線を当てはめます。days は価格のある最初の日から数えます。b の候補ごとに最小二乗法で a と c を求め、誤差が最も小さくなる b を残します。最初は粗く探し、次に最良の値の周りを細かく探します。他のサイトのチャートから写したものは何もありません。当てはめは、ページが再構築されるたび、約6時間ごとに記録から計算し直されます。

帯はその曲線に一定の間隔で掛けられています。各帯の幅は自然対数で0.3、底から天井までおよそ1.35倍で、当てはめた曲線は下から3番目の帯「積み増し」の真ん中を通ります。そのため虹全体は、当てはめた値の半分をやや下回るところから、その約7倍までに広がります。

多くの人が知っているレインボーチャートは Blockchain Center のもので、ビットコイン価格の対数回帰に色の帯を重ね、それぞれの帯に市場の気分の名前を付けました。Perly はこの発想と名前を引き継ぎ、チャートの下にクレジットを記しています。帯は自前の日次記録への独自の当てはめから描いているので、他のサイトの帯とぴったり同じ位置にはならず、同じ日でもここで示す帯が他所と異なることがあります。

当てはめには記録全体を使うため、後知恵で描かれています。2013年に表示される帯は、今日の曲線が2013年を入れる帯であって、当時誰かが描けた帯ではありません。新しい終値が加わるたびに曲線はわずかに動くので、過去のある日の帯も記録が伸びるにつれて変わることがあります。表が再構築のたびに計算し直されるのも同じ理由です。

レインボーは、価格が1本のなめらかな曲線の周りをどう動いてきたかを描いたものです。ビットコインがなぜその価格なのかを説明するモデルではなく、価格がその中に留まらなければならない理由もありません。この曲線の確かさは、今後の数年が2010年以降の数年と似た動きをするという前提の確かさ次第です。別のものを測るチャートと並べると、いちばんよく読めます。保有者がコインにいくら払ったかは実現価格と MVRV Zスコアのチャートで、価格が自らの平均からどれだけ離れているかは Mayer Multiple と200週移動平均で見られます。