実現価格

2本の線が1本の価格軸を共有しています。オレンジの線はビットコインの市場価格、白い線はその実現価格で、現存するすべてのコインが最後に動いた価格の平均です。ボタンで対数軸と線形軸を切り替え、チャートを直近1年、2年、4年、8年に絞れます。

このチャートの主題は2本の線の間の差です。市場価格が実現価格を上回っていれば、ネットワーク全体としてコインを含み益で抱えており、下回っていれば含み損です。どの日にカーソルを合わせても、価格、実現価格、価格がその何倍かが「ネットワーク原価に対して」として表示されます。破線の縦線は半減期を示し、各線は凡例で非表示にできます。

実現価格は実現時価総額を供給量で割ったものです。実現時価総額は、各コインを今日の価格ではなくブロックチェーン上で最後に動いた価格で評価するので、保有者が払った総額に近く、まったく動かないコインは最後に動いたときの価格のままです。Perly は Bitview がビットコインのフルノードから計算する系列を、週に1つの値で描いています。

市場価格を実現価格で割ったものが MVRV で、専用のチャートがあります。このチャートは同じ比較を、ドル建てで、価格自身の軸の上に描いたものです。

実現時価総額は、最後の取引ではなくコインの取得コストでネットワークを評価する方法として Coin Metrics が提唱したもので、チャートの下に Coin Metrics の名前を記しています。

市場が実現価格を下回って引けたのは、記録上最も深い下落のときだけです。2011年、2015年、2018年、2022年に底を付けた弱気相場と、2020年3月の数日間です。その4つのサイクル安値では、終値は実現価格のおよそ半分から5分の4でした。実現価格はゆっくり動くので、価格がそれを下回ったのはごく少数の局面だけで、どれも下落の底の近くでした。これは記録上のパターンであって、誰かが保証する下限ではありません。