Gerealiseerde prijs

Twee lijnen delen één koersas: de oranje lijn is de marktprijs van bitcoin en de witte lijn de gerealiseerde prijs, de gemiddelde prijs waartegen elke bestaande munt voor het laatst bewoog. Met de knoppen schakel je tussen een logaritmische en een lineaire as en beperk je de grafiek tot de laatste één, twee, vier of acht jaar.

Het gaat in deze grafiek om de ruimte tussen de twee lijnen. Staat de marktprijs boven de gerealiseerde prijs, dan houdt het netwerk als geheel zijn munten met winst vast; staat hij eronder, dan met verlies. Wijs een dag aan en je krijgt de koers, de gerealiseerde prijs en de koers als veelvoud daarvan, weergegeven als “boven de kostprijs van het netwerk”. Gestreepte verticale lijnen markeren de halvings, en elke lijn kun je in de legenda uitzetten.

De gerealiseerde prijs is de gerealiseerde kapitalisatie gedeeld door het aanbod. De gerealiseerde kapitalisatie waardeert elke munt tegen de prijs waartegen die voor het laatst op de blockchain bewoog in plaats van tegen die van vandaag, en benadert zo wat houders in totaal hebben betaald; munten die nooit bewegen, houden de prijs van hun laatste beweging. Perly tekent de reeks die Bitview uit een volledige bitcoinnode berekent, één waarde per week.

De marktprijs gedeeld door de gerealiseerde prijs is MVRV, dat een eigen grafiek heeft; deze grafiek tekent dezelfde vergelijking in dollars, op de eigen as van de koers.

De gerealiseerde kapitalisatie werd geïntroduceerd door Coin Metrics, als manier om het netwerk te waarderen naar wat de munten hebben gekost in plaats van naar de laatste transactie, en Coin Metrics wordt onder de grafiek vermeld.

De markt sloot alleen in de diepste dalingen uit de historie onder de gerealiseerde prijs: de berenmarkten die in 2011, 2015, 2018 en 2022 hun bodem vonden, en een paar dagen in maart 2020. Bij die vier cyclusbodems lag de slotkoers tussen ongeveer de helft en vier vijfde ervan. Omdat de gerealiseerde prijs traag beweegt, heeft de koers er maar in een handvol episodes onder gestaan, telkens rond de bodem van een daling. Dat is een patroon in de historie, geen ondergrens die iemand garandeert.