Realisierter Preis

Zwei Linien teilen sich eine Preisachse: Die orangefarbene ist der Marktpreis von Bitcoin, die weiße sein realisierter Preis, also der Durchschnittspreis, zu dem jeder existierende Coin zuletzt bewegt wurde. Die Schalter wechseln zwischen logarithmischer und linearer Achse und begrenzen den Chart auf das letzte Jahr oder die letzten zwei, vier oder acht Jahre.

Es geht um den Abstand zwischen den beiden Linien. Liegt der Marktpreis über dem realisierten Preis, hält das Netzwerk als Ganzes seine Coins mit Gewinn; liegt er darunter, mit Verlust. Fährt man mit der Maus über einen Tag, erscheinen der Kurs, der realisierte Preis und der Kurs als Vielfaches davon, beschriftet mit „über den Netzwerkkosten“. Gestrichelte Senkrechte markieren die Halvings, und jede Linie lässt sich über die Legende ausblenden.

Der realisierte Preis ist die realisierte Marktkapitalisierung geteilt durch das Angebot. Die realisierte Marktkapitalisierung bewertet jeden Coin zu dem Preis, zu dem er zuletzt auf der Blockchain bewegt wurde, statt zum heutigen; sie kommt damit dem nahe, was die Halter insgesamt gezahlt haben, und Coins, die sich nie bewegen, behalten den Preis ihrer letzten Bewegung. Perly zeichnet die Reihe, die Bitview aus einer Bitcoin-Full-Node berechnet, mit einem Wert pro Woche.

Der Marktpreis geteilt durch den realisierten Preis ist MVRV, das einen eigenen Chart hat; dieser Chart zeigt denselben Vergleich in Dollar, auf der Achse des Kurses selbst.

Die realisierte Marktkapitalisierung wurde von Coin Metrics eingeführt, um das Netzwerk danach zu bewerten, was seine Coins gekostet haben, statt nach dem letzten Handel; Coin Metrics wird unter dem Chart genannt.

Unter seinem realisierten Preis schloss der Markt nur in den tiefsten Einbrüchen der Historie: in den Bärenmärkten, die 2011, 2015, 2018 und 2022 ihren Boden fanden, und an einigen Tagen im März 2020. An diesen vier Zyklustiefs lag der Schlusskurs zwischen etwa der Hälfte und vier Fünfteln davon. Weil sich der realisierte Preis langsam bewegt, lag der Kurs nur in einer Handvoll Episoden darunter, jede um den Tiefpunkt eines Einbruchs herum. Das ist ein Muster der Historie, kein Boden, für den irgendjemand garantiert.