Множник Пуелла

Лінія — це множник Пуелла, одне значення на тиждень: доларова вартість біткоїнів, видобутих за день, поділена на її ж середню за попередні 365 днів. ×1 означає, що майнери заробляють стільки ж, скільки в середньому за минулий рік, ×0,5 — половину цього, ×4 — учетверо більше.

Лінію зафарбовано за значенням: зелений — коли заробіток майнерів низький порівняно з роком, червоний — коли високий. Зелена пунктирна лінія — ×0,5, червона — ×4; значення нижче ×0,5 графік називає «капітуляція майнерів», вище ×4 — «зона історичних вершин», а все між ними — «середина діапазону». Шкала праворуч розшифровує колір, а під курсором видно множник, його зону, тиждень і тодішню ціну біткоїна.

Графік відкривається на останніх чотирьох роках; кнопки обирають інші вікна або всю історію. Пунктирні вертикалі позначають халвінги.

Кожен блок платить своєму майнеру нові біткоїни — з квітневого халвінгу 2024 року по 3,125 біткоїна. Нові монети за день, оцінені в доларах, — це те, що мережа платить майнерам емісією, а множник порівнює це з власною 365-денною середньою. Perly малює ряд, який Bitview рахує з повної ноди біткоїна, проріджений до одного значення на тиждень.

Халвінги зсувають множник механічно. У день халвінгу денна емісія зменшується вдвічі, а 365-денна середня ще містить рік старої винагороди, тож множник падає приблизно вдвічі й лишається низьким, поки середня не наздожене його через рік.

Множник запропонував Девід Пуелл. Логіка така: майнери мусять продавати частину видобутого, щоб платити за електрику й обладнання, тож їхній дохід порівняно з власним недавнім минулим показує, під яким тиском вони перебувають і скільки їм, можливо, доведеться продати.

Усі мінімуми в таблиці з 2011 по 2022 рік були близько 0,4 або 0,5, а піки 2013 і 2017 років перевищили 4. Пік 2021 року, у лютому, лишився нижче 4. З 2011 року майнінг дуже змінився — від комп’ютерів ентузіастів до промислових ферм, — тож рівні ранніх циклів — це орієнтири, а не правила.