Perly
บิตคอยน์

Stock-to-flow

Stock-to-Flow

แบบจำลองความหายากเทียบกับความจริง ราคาระบายสีตามระยะห่างจาก halving

$81,558.00S2F model$635K
$10$100$1.0K$10.0K$100K17 Aug 201018 Sept 201820 Oct 2026perly.io

โมเดลความหายากของ PlanB (0.4 × S2F³ ปรับเรียบแล้ว) ทุกครั้งที่ฮาล์ฟวิงจะทำให้ stock-to-flow เป็นสองเท่าและยกโมเดลขึ้นหนึ่งขั้น สีของจุดคือจำนวนวันถึงฮาล์ฟวิงครั้งถัดไป — แถบทางขวา ตั้งแต่ปี 2021 โมเดลพุ่งเกินไปมาก แสดงไว้เป็นประวัติศาสตร์ ไม่ใช่การรับรอง

อัปเดตทุก 6 ชั่วโมงขับเคลื่อนโดยPerly
สร้างขึ้นอย่างไร

แบบจำลองความหายากเทียบกับความจริง ราคาระบายสีตามระยะห่างจาก halving

สูตรSF = stock / flow₁ᵧ; P̂ = e^a · SF^b

ผู้คิดค้นPlanB

ข้อมูล
  • CoinGecko

    ราคา มูลค่าตลาด จุดสูงสุดตลอดกาล และส่วนแบ่งตลาด

  • Blockchain.com

    ราคาตลาดตลอดประวัติศาสตร์ ใช้เติมย้อนหลังให้กราฟระยะยาว

  • mempool.space

    ความสูงบล็อก ค่าธรรมเนียม และการขุด — เป็นแหล่งของตัวเลขเครือข่าย

แนวคิดของตัวชี้วัดนี้เป็นของ PlanB และ Perly ไม่อ้างสิทธิ์ความเป็นผู้คิดค้น Perly วาดกราฟจากข้อมูลของผู้ให้บริการที่ระบุไว้ด้านบน และข้อมูลยังคงเป็นของพวกเขา

วิธีอ่านกราฟ Stock-to-flow

แต่ละจุดคือราคาบิตคอยน์ในหนึ่งวัน บนแกนลอการิทึม เส้นสีปะการังคือโมเดล Stock-to-flow หรือราคาที่โมเดลให้กับความหายากของบิตคอยน์ในวันนั้น ช่วงที่จุดอยู่เหนือเส้น ราคาสูงกว่าค่าของโมเดล และช่วงที่จุดอยู่ใต้เส้น ราคาต่ำกว่า

จุดถูกระบายสีตามเวลาที่เหลือจนถึงฮาล์ฟวิงครั้งถัดไป และสเกลด้านขวาบอกว่าแต่ละสีหมายถึงเหลืออีกกี่วัน หลังฮาล์ฟวิงไม่นานจุดจะเป็นสีแดง เมื่อฮาล์ฟวิงครั้งถัดไปใกล้เข้ามา สีจะเย็นลงผ่านสีเหลืองและเขียวไปเป็นสีน้ำเงินและม่วงเข้ม เส้นประแนวตั้งสีเทาคือตัวฮาล์ฟวิงเอง ซึ่งเป็นจุดที่การไหลของเหรียญใหม่ลดลงครึ่งหนึ่งและอัตราส่วน stock-to-flow เพิ่มเป็นสองเท่า — นี่คือเหตุผลที่เส้นโมเดลไต่ขึ้นชันในปีหลังฮาล์ฟวิงแต่ละครั้ง

เมื่อวางเมาส์บนวันใดก็ตาม จะเห็นราคา ค่าของโมเดล และจำนวนวันถึงฮาล์ฟวิงครั้งถัดไป ส่วนตัวเลขเหนือกราฟแสดงราคาและค่าโมเดลของวันนี้ กราฟนี้ไม่มีปุ่มเลือกช่วงเวลา บนคอมพิวเตอร์ ลากบนกราฟเพื่อซูม และดับเบิลคลิกเพื่อรีเซ็ต

ราคาเทียบกับโมเดลที่จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของทุกรอบ

แต่ละแถวคือจุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดของรอบหนึ่งของบิตคอยน์ — หนึ่งรอบเริ่มจากจุดสูงสุดตลอดกาลครั้งหนึ่งไปจนถึงครั้งถัดไป และจะนับเป็นรอบก็ต่อเมื่อราคาร่วงลงสามในสี่จากจุดสูงสุด จุดสูงสุดของรอบคือราคาปิดสูงสุดระหว่างจุดต่ำสุดของสองรอบ ส่วนรอบที่ยังดำเนินอยู่มีจุดสูงสุดจนถึงตอนนี้ และเมื่อราคาเคยลงไปต่ำกว่าจุดสูงสุดนั้นตั้งแต่ 30% ขึ้นไป ก็มีจุดต่ำสุดจนถึงตอนนี้ด้วย — พร้อมค่าของโมเดลในวันนั้นและราคาเป็นตัวคูณของค่านั้น แล้วตามด้วยราคาล่าสุด จุดกลับตัวที่เกิดก่อนปีเต็มปีแรกของโมเดลไม่มีค่า จึงไม่ได้แสดงไว้
วันที่ราคา BTCโมเดล S2Fราคา ÷ โมเดล
จุดต่ำสุดของรอบ21 พ.ย. 2011$2.30$5.66×0.41
จุดสูงสุดของรอบ4 ธ.ค. 2013$1,137$232×4.91
จุดต่ำสุดของรอบ14 ม.ค. 2015$172$337×0.51
จุดสูงสุดของรอบ16 ธ.ค. 2017$19,280$5,384×3.58
จุดต่ำสุดของรอบ15 ธ.ค. 2018$3,232$6,090×0.53
จุดสูงสุดของรอบ8 พ.ย. 2021$67,562$64,284×1.05
จุดต่ำสุดของรอบ21 พ.ย. 2022$15,760$68,028×0.23
สูงสุดจนถึงตอนนี้6 ต.ค. 2025$124,740$617,845×0.20
ต่ำสุดจนถึงตอนนี้30 มิ.ย. 2026$58,566$629,649×0.09
ล่าสุด20 ต.ค. 2026$81,558$634,645×0.13

Perly คำนวณโมเดลอย่างไร

Stock คือจำนวนบิตคอยน์ที่มีอยู่ Perly นับจากตารางการออกเหรียญแทนที่จะดึงจากฟีด คือ 144 บล็อกต่อวัน และรางวัล 50 บิตคอยน์ต่อบล็อกที่ลดลงครึ่งหนึ่งทุกครั้งที่ฮาล์ฟวิง โดยวางฮาล์ฟวิงไว้ในวันที่เกิดขึ้นจริง Flow คือเหรียญใหม่หนึ่งปีตามรางวัลของวันนั้น เท่ากับ 144 × 365 บล็อก Stock หารด้วย flow คือจำนวนปีของการผลิตในปัจจุบันที่ต้องใช้เพื่อขุดอุปทานที่มีอยู่ขึ้นมาใหม่อีกครั้ง

ราคาของโมเดลคือ 0.4 × SF³ ซึ่งเป็นรูปแบบราคาแบบย่อของโมเดล และเส้นคือค่าเฉลี่ยของค่านั้นในช่วง 365 วันจนถึงแต่ละวัน การเฉลี่ยนี้เป็นเหตุผลที่เส้นไต่ขึ้นตลอดปีหลังฮาล์ฟวิงแทนที่จะกระโดดขึ้นในวันนั้น ค่าดิบจะเพิ่มเป็นแปดเท่าเมื่ออัตราส่วนเพิ่มเป็นสองเท่า

ที่มา

นักวิเคราะห์นามแฝง PlanB เผยแพร่โมเดล Stock-to-flow ในเดือนมีนาคม 2019 โดยโยงมูลค่าของบิตคอยน์เข้ากับความหายากผ่านอัตราส่วนที่ใช้กับทองคำและเงิน คือปริมาณที่มีอยู่หารด้วยการผลิตต่อปี การฟิตของเขาทำบนมูลค่าตลาด รูปแบบราคาที่วาดไว้ที่นี่เป็นแบบย่อของมัน เส้นนี้จึงจะไม่ตรงกับกราฟ Stock-to-flow อื่นทุกกราฟถึงระดับดอลลาร์

สิ่งที่โมเดลทำได้และทำไม่ได้

ตั้งแต่ปี 2012 ถึง 2021 ราคาแกว่งรอบโมเดล อยู่เหนือโมเดลที่จุดสูงสุดของรอบและอยู่ใต้ที่จุดต่ำสุด และความสอดคล้องนั้นเองที่ทำให้โมเดลโด่งดัง ตั้งแต่ปี 2022 ราคาอยู่ใต้โมเดลมาตลอด แตะโมเดลแค่ในเดือนมีนาคม 2024 หนึ่งเดือนก่อนฮาล์ฟวิง นับจากฮาล์ฟวิงครั้งนั้น เส้นไต่ขึ้นไปสูงเหนือราคามาก ตารางให้ราคาเป็นตัวคูณของโมเดลที่จุดกลับตัวแต่ละจุด กราฟแสดงโมเดลในฐานะประวัติ ไม่ใช่การพยากรณ์ โมเดลที่สร้างจากตารางอุปทานซึ่งรู้ล่วงหน้าหลายปีไม่ได้บอกอะไรเกี่ยวกับอุปสงค์

คำถามเกี่ยวกับโมเดล Stock-to-flow

โมเดล Stock-to-flow (S2F) ของบิตคอยน์คืออะไร

โมเดลที่ประเมินราคาบิตคอยน์จากความหายาก คือปริมาณเหรียญที่มีอยู่หารด้วยการไหลของเหรียญใหม่ต่อปี เพราะฮาล์ฟวิงลดการไหลลงครึ่งหนึ่งราวทุกสี่ปี อัตราส่วนและราคาของโมเดลจึงขยับขึ้นหนึ่งขั้นทุกครั้ง

ทำไมโมเดล Stock-to-flow อยู่สูงกว่าราคามาก

เพราะโมเดลขึ้นทุกครั้งที่ฮาล์ฟวิงไม่ว่าตลาดจะทำอะไร และตั้งแต่ปี 2022 ราคาตามไม่ทัน ตารางแสดงราคาเป็นตัวคูณของโมเดลที่จุดกลับตัวแต่ละจุดของรอบและที่ราคาล่าสุด

ใครเป็นผู้สร้างโมเดล Stock-to-flow

นักวิเคราะห์นามแฝง PlanB ในบทความที่เผยแพร่เมื่อเดือนมีนาคม 2019 Perly วาดรูปแบบราคาแบบย่อของโมเดลนี้ คือ 0.4 × SF³ จากการนับอุปทานของตนเอง และให้เครดิตแนวคิดแก่เขาไว้ใต้กราฟ

โมเดล Stock-to-flow ยังใช้ได้อยู่ไหม

ตั้งแต่ปี 2012 ถึง 2021 ราคาเคลื่อนไหวรอบโมเดล อยู่เหนือที่จุดสูงสุดและอยู่ใต้ที่จุดต่ำสุด ตั้งแต่ปี 2022 ราคาอยู่ใต้โมเดลมาตลอด แตะแค่ในเดือนมีนาคม 2024 และนับจากฮาล์ฟวิงในเดือนเมษายนปีนั้นก็อยู่ต่ำกว่ามาก นับจากนั้น โมเดลนี้ก็ใช้เป็นเครื่องชี้ราคาไม่ได้อีก

ทำไมจุดบนกราฟ Stock-to-flow ถึงมีหลายสี

แต่ละจุดถูกระบายสีตามจำนวนวันที่เหลือถึงฮาล์ฟวิงครั้งถัดไป สีแดงหลังฮาล์ฟวิงไม่นาน สีม่วงก่อนฮาล์ฟวิงครั้งถัดไปไม่นาน สเกลด้านขวาบอกว่าแต่ละสีหมายถึงเหลืออีกกี่วัน

ตัวชี้วัดคือสถิติเชิงพรรณนาของอดีต ไม่ใช่การพยากรณ์ ไม่มีสิ่งใดในหน้านี้เป็นคำแนะนำทางการเงิน

ข้อมูลราคา: Powered by CoinGecko · Data provided by CoinMarketCap.com